Fundusz Inwestycyjny Zamknięty to forma inwestowania, oparta na lokowaniu wpłacanych przez uczestników środków w określone w statucie funduszu instrumenty finansowe. Tę formę inwestowania cechuje przede wszystkim większa dowolność w lokowaniu aktywów oraz zwiększa rolę inwestora. Kontrolę nad FIZ pełni rada inwestorów. W jej skład wchodzą uczestnicy – którzy posiadają co najmniej 5% ogólnej liczby certyfikatów inwestycyjnych funduszu. Taka rada może poddać w wątpliwość decyzje inwestycyjne zarządzających, a nawet blokować niektóre transakcje.

FIZ cechuje również wysoka transparentność. Inwestorzy mają szeroki wgląd w politykę FIZ, posiadają dostęp do aktualnych wycen i dokumentów. Uczestnik często może też wyznaczyć profesjonalną firmę audytorską do kontroli.

W co inwestuje Fundusz Inwestycyjny Zamknięty?

Fundusz Inwestycyjny Zamknięty może inwestować w różne rodzaje aktywów. Nie jest objęty tak szeroką kontrolą polityki inwestycyjnej, jak fundusze inwestycyjne otwarte. FIZ jest tworzony celowo, na określoną jednostkę czasu. Dla określonego horyzontu może zatem inwestować w różne rodzaje instrumentów: papiery wartościowe, waluty, udziały w spółkach, czy nieruchomości – a nawet inne fundusze inwestycyjne.

Cechą szczególną Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego (FIZ) jest ograniczenie liczby uczestników, bazujące na ustalonych przez Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych kryteriach. FIZ jest osobą prawną, która emituje – mające status papierów wartościowych – certyfikaty. To generuje pierwsze ograniczenie – ponieważ zakupić certyfikaty można wyłącznie wtedy, gdy instytucja odpowiadająca za dany fundusz, zadecyduje o ich emisji, ograniczy ich liczbę i ustali liczbę osób mogących przystąpić do funduszu.

Certyfikaty inwestycyjne można nabyć na dwa sposoby:

• poprzez zakup certyfikatów na rynku pierwotnym podczas ich emisji,
• na rynku wtórnym, np. na giełdzie

Kolejnym ograniczeniem są ustalane przez TFI minimalne kwoty “wejścia”, które zwykle wynoszą przynajmniej 20 milionów złotych. FIZ jest wysoce spersonalizowanym, niemal “szytym na miarę” produktem. Zapewnia korzyści podatkowe, łatwiejsze przekazanie majątku potomkom, dyskrecję oraz szerszą kontrolę.

Artykuł Fundusz inwestycyjny zamknięty pochodzi z serwisu funduszopedia.pl.

Fundusz inwestycyjny otwarty to osoba prawna, działająca na podstawie ustawy o funduszach inwestycyjnych i zarządzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi¹. Pełni rolę inwestora zbiorowego, który inwestuje środki Klientów we wspólnym interesie i na wspólny rachunek w myśl zasad zapisanych w prospekcie informacyjnym funduszu oraz jego statucie.

Wpłacając określoną kwotę pieniężną do funduszu inwestycyjnego, Klient nabywa jednostki uczestnictwa. Jednostki uczestnictwa odzwierciedlają proporcjonalny udział klienta w zgromadzonym majątku funduszu. Wpłat do funduszu inwestycyjnego dokonuje się w formie pieniężnej.

Klient w każdej chwili może żądać odkupienia jednostek uczestnictwa przez fundusz i wypłacić żądaną kwotę. Następuje to w drodze złożenia zlecenia odkupienia jednostek uczestnictwa.

Czy fundusz inwestycyjny może zbankrutować?

Fundusz inwestycyjny stanowi masę majątkową, która należy do jego uczestników (tj. klientów, którzy nabyli jednostki uczestnictwa w funduszu). W związku z tym, że posiada on osobowość prawną, w przypadku upadku banku przechowującego aktywa funduszu (depozytariusza), majątek funduszu nie wchodzi w skład masy upadłościowej takiego banku.

Dzięki swojej konstrukcji fundusz inwestycyjny to forma inwestowania m.in. dla osób, które:

• szukają i oczekują wyższych zysków niż te oferowane przez depozyty bankowe,
• chcą skorzystać z wiedzy i doświadczenia profesjonalnych zarządzających,
• akceptują adekwatny poziom ryzyka inwestycyjnego w stosunku do oczekiwanych zysków.

Fundusz inwestycyjny otwarty – rodzaje

Podstawowym kryterium podziału funduszy inwestycyjnych jest spektrum instrumentów finansowych, o które oparta jest polityka inwestycyjna funduszu.

Fundusze gotówkowe i pieniężne

Inwestują w krótkoterminowe instrumenty dłużne (bony skarbowe, obligacje, depozyty), dążąc do osiągnięcia dochodu zbliżonego do dochodu z depozytu bankowego przy możliwie niskim ryzyku, Przeznaczone dla Klientów, którzy planują inwestycje na krótki okres.

Przeczytaj więcej o funduszach gotówkowych i pieniężnych >

Fundusze dłużne

Pozyskane od inwestorów środki lokują w dług w postaci obligacji. W zależności od emitenta fundusz narażony jest na różne ryzyka. Można wyróżnić trzy typy podmiotów, które emitują obligacje: Skarb Państwa, samorządy oraz korporacje/przedsiębiorstwa. Stąd inwestowanie w obligacje skarbowe bądź obligacje korporacyjne wiąże się z różnym poziomem ryzyka. Obligacje skarbowe charakteryzują się większą stabilnością niż obligacje korporacyjne, które są bardziej podatne na zmienność rynku. Natomiast inwestowanie w obligacje skarbowe i korporacyjne łączy ryzyko stopy procentowej. Z modelu wyceny tych instrumentów wynika, że wartość instrumentu rośnie, gdy stopy procentowe spadają i odwrotnie. Dlatego wyróżnić można fundusze dłużne:

• papierów skarbowych,
• papierów korporacyjnych (przedsiębiorstw),

Przeczytaj więcej o funduszach pieniężnych >

Fundusze mieszane

Prowadzą politykę inwestycyjną opartą na lokowaniu w więcej niż jedną klasę aktywów. Wyróżniamy fundusze mieszane:

• stabilnego wzrostu – charakteryzują się mniejszym udziałem akcji (ok. 20-40%). Przeznaczone są dla osób poszukujących dywersyfikacji pomiędzy rynkiem obligacji i akcji,
• zrównoważone – charakteryzują się przeważającym udziałem akcji w strukturze aktywów funduszu (ok. 40-75%). Przeznaczone są dla osób akceptujących wyższe ryzyko inwestycyjne oraz oczekujących zwrotu znacznie powyżej lokat bankowych,
• aktywnej alokacji/absolutnej stopy zwrotu – dają zarządzającemu funduszem dowolność w budowaniu struktury portfela, a ich celem jest osiąganie dodatniej stopy zwrotu w każdych warunkach rynkowych.

Przeczytaj więcej o funduszach mieszanych >

Fundusz akcji

Większość pozyskanych środków lokują w akcje spółek notowanych na giełdzie. W swoich statutach mają zapisany minimalny udział akcji w portfelu. Charakteryzują się wysokim ryzykiem, z którym związany jest możliwy potencjał zarobku. Fundusze te należą do najzyskowniejszych, ale także najbardziej ryzykownych otwartych funduszy inwestycyjnych,

Przeczytaj więcej o funduszach akcji >

Fundusze sektorowe/specjalistyczne

Do tej grupy należą fundusze, które inwestują w surowce lub instrumenty odwzorowujące zachowanie cen surowców, a także fundusze koncentrujące się na akcjach spółek z konkretnej branży.

Fundusze inwestycyjne – rodzaje pobieranych opłat

Fundusze inwestycyjne za swoją działalność pobierają opłaty, które dzielą się na 2 kategorie: opłaty dystrybucyjne oraz opłaty za zarządzanie. Opłaty dystrybucyjne wynoszą od 0% do 4% i pobierane są w momencie nabywania jednostek przez klienta funduszu. Opłaty za zarządzanie natomiast wynoszą pomiędzy 0,5% a 4% i naliczane są codziennie. Dla inwestora opłata za zarządzanie jest tak naprawdę „niewidoczna”, gdyż jest ukryta w cenie jednostki (codziennie pomniejsza jej wartość w stosunku opłata za zarządzanie/365).

Szybki FAQ:

Artykuł Fundusz inwestycyjny otwarty pochodzi z serwisu funduszopedia.pl.