Inwestowanie

Inwestowanie pieniędzy a ryzyko

Zgodnie ze starą rynkową zasadą, każda inwestycja obarczona jest ryzykiem. Różny może być jego poziom – zależy od rodzaju aktywów/przedsięwzięć, w które lokujemy środki. Po inwestycjach obarczonych większym ryzykiem, zazwyczaj możemy spodziewać się większych zysków, ale też narażamy się na większe straty.

Aby ułatwić inwestorom wybór, Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych zostały zobowiązane przez ustawodawcę do określenia poziomu ryzyka inwestycji w fundusz. Określa się go w siedmiostopniowej skali gdzie 1 oznacza niskie ryzyko.

Artykuł Inwestowanie pochodzi z serwisu funduszopedia.pl.

Obligacje skarbowe

Obligacje skarbowe bywają często mylone z obligacjami korporacyjnymi. Te dwie kategorie różnią się rodzajem emitenta – w przypadku obligacji skarbowych jest to skarb państwa, a w przypadku obligacji korporacyjnych są to przedsiębiorstwa, dokonujące emisji na podstawie przepisów ustawy o obligacjach. Obie kategorie różnią się również poziomem ryzyka inwestycyjnego.

Jak działają obligacje skarbowe

Obligacja skarbowa z 1951 roku (domena publiczna)

Schemat prezentuje się następująco:

Skarb państwa A pożycza pewną kwotę od obywatela B. Obiecuje spłacić swoją należność wraz z obiecanymi odsetkami. W tej sytuacji Skarb państwa A jest emitentem obligacji skarbowej, a obywatel B nabywcą tejże obligacji. Zaś papier wartościowy, potwierdzający tę umowę, jest obligacją skarbową.

Obligacje skarbowe są więc rodzajem pożyczki, którą zaciąga państwo. Cechą szczególną obligacji skarbowych jest fakt, że emitentem jest Skarb Państwa i za swoje zobowiązania odpowiada całym majątkiem. Między innymi z tego powodu uznaje się obligacje skarbowe za jedną z najbezpieczniejszych form oszczędzania.

Jak wygląda obligacja skarbowa?

Obligacje skarbowe są rejestrowane w depozycie papierów wartościowych tworzonym przez Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych. W Rejestrze znajdują się dane osób, którym przysługuje prawa obligacji.

Obligacja (w tym obligacja skarbowa) zakłada następujące warunki umowy:

• termin wykupu – obligacje są emitowane np. na 2 lata i po upływie tego czasu emitent ma obowiązek wykupić obligację;
• cena nominalna – wartość, którą emitent zwraca;
• cena emisyjna – cena, po której obligacja jest sprzedawana w momencie emisji pierwszemu właścicielowi;
• cena transakcyjna – cena, po której obligacja jest sprzedawana w okresie swojej ważności;
• oprocentowanie – wartość odsetek.

Obligacje skarbowe nie są instrumentem dostępnym do nabycia przez każdego. Można je nabyć w dwóch ścieżkach:

• na przetargach dla dużych inwestorów (tzw. obligacje hurtowe). Obligacje na przetargach kupują banki. Inwestorzy indywidualni mogą kupić takie obligacje poprzez biura maklerskie na Giełdzie Papierów Wartościowych.
• przez agenta emisji, którym jest Bank PKO BP. Są to tzw. obligacje oszczędnościowe/detaliczne. W standardowej ofercie adresowanej do nabywców indywidualnych znajdują się cztery typy obligacji skarbowych.

Ze względu na okres emisji obligacje można podzielić na:

• obligacje dwuletnie (symbol DOS);
• obligacje czteroletnie (symbol COI).
• obligacje dziesięcioletnie (symbol EDO).

Przeczytałeś? To teraz sprawdź swoją wiedzę o obligacjach skarbowych!

Artykuł Obligacje skarbowe pochodzi z serwisu funduszopedia.pl.

Fundusz pieniężny to fundusz lokujący aktywa w obligacje skarbowe o krótkim terminie wykupu, certyfikaty depozytowe emitowane przez banki, bony skarbowe lub obligacje skarbowe przedsiębiorstw o wysokim ratingu i krótkiej zapadalności (terminie wykupu). Z racji aktywów, w które inwestowane są pieniądze, ta klasa funduszy inwestycyjnych cechuje się niskim ryzykiem oraz odpowiednio niższymi stopami zwrotu. Fundusz pieniężny jest dobrym uzupełnieniem portfela, dywersyfikującym całość inwestycji i obniżającym poziom ryzyka. Jest też „bezpieczną przystanią” na czas bessy na rynkach kapitałowych.

Fundusz pieniężny a fundusz rynku pieniężnego

Według ustawy o funduszach inwestycyjnych¹, nazwa „fundusz rynku pieniężnego” przysługuje tylko tym funduszom, które inwestują wyłącznie w instrumenty rynku pieniężnego i depozyty o terminie zapadalności nie dłuższym niż rok (papiery wartościowe lub prawa majątkowe inkorporujące wierzytelności pieniężne). Dlatego fundusz, który ma w nazwie słowo „pieniężny”, „gotówkowy” lub „płynnościowy” może mieć w swoich aktywach na przykład obligacje skarbowe czy korporacyjne o nieco dłuższym terminie wykupu. Należy być świadomym, że nie musi być to fundusz rynku pieniężnego w rozumieniu ustawy.

Uwaga: Przed decyzją o inwestycji w fundusz inwestycyjny warto sprawdzić skład jego portfela. Szczególną uwagę należy zwrócić w obligacje jakich firm fundusz inwestuje i jak dużą część portfela obligacje stanowią. Pamiętajmy, że większe bezpieczeństwo cechuje obligacje dużych firm z udziałem Skarbu Państwa lub dużych, międzynarodowych korporacji o stabilnej pozycji rynkowej. Obligacje małych firm są, potencjalnie, bardziej zyskowne, ale też dużo bardziej ryzykowne.

Fundusz pieniężny czy lokata bankowa?

Niski poziom ryzyka powoduje, że fundusze pieniężne są często uważane za substytut lokaty bankowej. Tymczasem fundusz pieniężny ma nad tymi produktami bankowymi istotną przewagę – o ile likwidacja lokaty, czyli wypłacenie pieniędzy, powoduje z reguły stratę odsetek, to posiadacz jednostek uczestnictwa funduszu pieniężnego w chwili wypłaty pieniędzy otrzymuje też wypracowaną przez fundusz stopę zwrotu.

Kiedy zainwestować w fundusze pieniężne?

Fundusze pieniężne mogą być składową portfela inwestycyjnego w każdym momencie cyklu koniunkturalnego. Są dedykowane inwestorom, którzy nie chcą ryzykować i nastawiają się na ochronę kapitału przed inflacją. Niska zmienność wycen oraz elastyczność wpłat i wypłat powoduje, że znakomicie nadają się one do kumulowania kapitału.

Fundusze pieniężne powinny stanowić znaczny udział portfela inwestycyjnego podczas fazy spowolnienia gospodarczego – a więc w czasie, gdy koniunktura jeszcze rośnie, ale już z każdym kwartałem słabiej, a oszczędności zaczyna zjadać rosnąca inflacja. W takich fazach cyklu koniunkturalnego mamy do czynienia z podwyżkami stóp procentowych przez bank centralny oraz spadkami notowań giełdowych.

Przeczytałeś? To teraz sprawdź swoją wiedzę o funduszach pieniężnych!

Artykuł Fundusz pieniężny pochodzi z serwisu funduszopedia.pl.