Doświadczenie uczy, że nasz wybór powinien paść na zarządzającego, który nie jest gwiazdą jednego lub dwóch sezonów. Szukamy długodystansowców, nie sprinterów. Stawiajmy na osoby, których fundusze notują wyniki przewyższające średnią rynkową („biją benchmark”) na przestrzeni kilku lat. To najlepsze odzwierciedlenie kompetencji zarządzającego i jego filozofii pracy. To dowód, że ich praca opiera się na solidnych fundamentach, starannej analizie rynku, spotkaniach z zarządami spółek. Dobry zarządzający to właśnie powinien robić – poznawać spółki i umieszczać je w całym rynkowym, a nawet cywilizacyjnym kontekście.

Każdy dobry zarządzający, profesjonalnie podchodzący do swoich obowiązków, regularnie publikuje swoje komentarze, w sieci nietrudno znaleźć również wywiady z zarządzającymi. Inwestor, poważnie podchodzący do swoich pieniędzy, powinien te komentarze i wywiady czytać oraz krytycznie analizować. To najlepszy sposób na poznanie człowieka zarządzającego jego pieniędzmi.

Artykuł Zarządzający funduszem inwestycyjnym pochodzi z serwisu funduszopedia.pl.

Artykuł Agent płatności pochodzi z serwisu funduszopedia.pl.

Artykuł Agent transferowy pochodzi z serwisu funduszopedia.pl.

Artykuł Depozytariusz pochodzi z serwisu funduszopedia.pl.

Artykuł Towarzystwo funduszy inwestycyjnych pochodzi z serwisu funduszopedia.pl.

Jednostki mogą być zbywane bezpośrednio przez fundusz lub za pośrednictwem towarzystwa funduszy inwestycyjnych, domów maklerskich oraz za zezwoleniem Komisji Nadzoru Finansowego poprzez inne podmioty takie jak banki, placówki pośredników finansowych oraz ich doradcy finansowi, multiagencje, agenci transferowi, jak też za pośrednictwem osób fizycznych (które nie mogą jednak przyjmować żadnych wpłat w związku z nabyciem jednostek uczestnictwa ani pośredniczyć w przekazywaniu środków pochodzących z umorzenia jednostek uczestnictwa; przyjmują jedynie zlecenia).

Artykuł Dystrybutor funduszy inwestycyjnych pochodzi z serwisu funduszopedia.pl.

Fundusz inwestycyjny otwarty to osoba prawna, działająca na podstawie ustawy o funduszach inwestycyjnych i zarządzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi¹. Pełni rolę inwestora zbiorowego, który inwestuje środki Klientów we wspólnym interesie i na wspólny rachunek w myśl zasad zapisanych w prospekcie informacyjnym funduszu oraz jego statucie.

Wpłacając określoną kwotę pieniężną do funduszu inwestycyjnego, Klient nabywa jednostki uczestnictwa. Jednostki uczestnictwa odzwierciedlają proporcjonalny udział klienta w zgromadzonym majątku funduszu. Wpłat do funduszu inwestycyjnego dokonuje się w formie pieniężnej.

Klient w każdej chwili może żądać odkupienia jednostek uczestnictwa przez fundusz i wypłacić żądaną kwotę. Następuje to w drodze złożenia zlecenia odkupienia jednostek uczestnictwa.

Czy fundusz inwestycyjny może zbankrutować?

Fundusz inwestycyjny stanowi masę majątkową, która należy do jego uczestników (tj. klientów, którzy nabyli jednostki uczestnictwa w funduszu). W związku z tym, że posiada on osobowość prawną, w przypadku upadku banku przechowującego aktywa funduszu (depozytariusza), majątek funduszu nie wchodzi w skład masy upadłościowej takiego banku.

Dzięki swojej konstrukcji fundusz inwestycyjny to forma inwestowania m.in. dla osób, które:

• szukają i oczekują wyższych zysków niż te oferowane przez depozyty bankowe,
• chcą skorzystać z wiedzy i doświadczenia profesjonalnych zarządzających,
• akceptują adekwatny poziom ryzyka inwestycyjnego w stosunku do oczekiwanych zysków.

Fundusz inwestycyjny otwarty – rodzaje

Podstawowym kryterium podziału funduszy inwestycyjnych jest spektrum instrumentów finansowych, o które oparta jest polityka inwestycyjna funduszu.

Fundusze gotówkowe i pieniężne

Inwestują w krótkoterminowe instrumenty dłużne (bony skarbowe, obligacje, depozyty), dążąc do osiągnięcia dochodu zbliżonego do dochodu z depozytu bankowego przy możliwie niskim ryzyku, Przeznaczone dla Klientów, którzy planują inwestycje na krótki okres.

Przeczytaj więcej o funduszach gotówkowych i pieniężnych >

Fundusze dłużne

Pozyskane od inwestorów środki lokują w dług w postaci obligacji. W zależności od emitenta fundusz narażony jest na różne ryzyka. Można wyróżnić trzy typy podmiotów, które emitują obligacje: Skarb Państwa, samorządy oraz korporacje/przedsiębiorstwa. Stąd inwestowanie w obligacje skarbowe bądź obligacje korporacyjne wiąże się z różnym poziomem ryzyka. Obligacje skarbowe charakteryzują się większą stabilnością niż obligacje korporacyjne, które są bardziej podatne na zmienność rynku. Natomiast inwestowanie w obligacje skarbowe i korporacyjne łączy ryzyko stopy procentowej. Z modelu wyceny tych instrumentów wynika, że wartość instrumentu rośnie, gdy stopy procentowe spadają i odwrotnie. Dlatego wyróżnić można fundusze dłużne:

• papierów skarbowych,
• papierów korporacyjnych (przedsiębiorstw),

Przeczytaj więcej o funduszach pieniężnych >

Fundusze mieszane

Prowadzą politykę inwestycyjną opartą na lokowaniu w więcej niż jedną klasę aktywów. Wyróżniamy fundusze mieszane:

• stabilnego wzrostu – charakteryzują się mniejszym udziałem akcji (ok. 20-40%). Przeznaczone są dla osób poszukujących dywersyfikacji pomiędzy rynkiem obligacji i akcji,
• zrównoważone – charakteryzują się przeważającym udziałem akcji w strukturze aktywów funduszu (ok. 40-75%). Przeznaczone są dla osób akceptujących wyższe ryzyko inwestycyjne oraz oczekujących zwrotu znacznie powyżej lokat bankowych,
• aktywnej alokacji/absolutnej stopy zwrotu – dają zarządzającemu funduszem dowolność w budowaniu struktury portfela, a ich celem jest osiąganie dodatniej stopy zwrotu w każdych warunkach rynkowych.

Przeczytaj więcej o funduszach mieszanych >

Fundusz akcji

Większość pozyskanych środków lokują w akcje spółek notowanych na giełdzie. W swoich statutach mają zapisany minimalny udział akcji w portfelu. Charakteryzują się wysokim ryzykiem, z którym związany jest możliwy potencjał zarobku. Fundusze te należą do najzyskowniejszych, ale także najbardziej ryzykownych otwartych funduszy inwestycyjnych,

Przeczytaj więcej o funduszach akcji >

Fundusze sektorowe/specjalistyczne

Do tej grupy należą fundusze, które inwestują w surowce lub instrumenty odwzorowujące zachowanie cen surowców, a także fundusze koncentrujące się na akcjach spółek z konkretnej branży.

Fundusze inwestycyjne – rodzaje pobieranych opłat

Fundusze inwestycyjne za swoją działalność pobierają opłaty, które dzielą się na 2 kategorie: opłaty dystrybucyjne oraz opłaty za zarządzanie. Opłaty dystrybucyjne wynoszą od 0% do 4% i pobierane są w momencie nabywania jednostek przez klienta funduszu. Opłaty za zarządzanie natomiast wynoszą pomiędzy 0,5% a 4% i naliczane są codziennie. Dla inwestora opłata za zarządzanie jest tak naprawdę „niewidoczna”, gdyż jest ukryta w cenie jednostki (codziennie pomniejsza jej wartość w stosunku opłata za zarządzanie/365).

Szybki FAQ:

Artykuł Fundusz inwestycyjny otwarty pochodzi z serwisu funduszopedia.pl.

Subfundusz nie posiada osobowości prawnej. Niemniej subfundusze mogą posiadać odmienną politykę inwestycyjną, mogą charakteryzować się odmiennymi zasadami ustalania wartości ich aktywów i zobowiązań w różnych walutach, odmiennymi zasadami przyjmowania wpłat i realizowania umorzeń jednostek uczestnictwa oraz zasad wyceny.

Artykuł Subfundusz pochodzi z serwisu funduszopedia.pl.

Funduszem parasolowym

Żaden z subfunduszy objętych „parasolem” nie posiada osobowości prawnej. Każdy z nich może realizować inną politykę inwestycyjną, koncentrując się na innych kategoriach instrumentów finansowych. Zasadniczą korzyścią płynącą z inwestowania w fundusze parasolowe jest możliwość optymalizacji podatkowej poprzez uniknięcie konieczności uiszczenia podatku od zysków kapitałowych w razie transakcji zamiany jednostek uczestnictwa w subfunduszach „pozostających pod wspólnym parasolem”.

Artykuł Fundusz parasolowy pochodzi z serwisu funduszopedia.pl.

Jednostka uczestnictwa w funduszach zagranicznych

Odpowiednikiem jednostki uczestnictwa w funduszu inwestycyjnym otwartym w funduszu zagranicznym jest tytuł uczestnictwa. Wskutek dokonania wpłaty do funduszu i otwarcia rejestru, fundusz przydziela uczestnikowi określoną liczbę jednostek uczestnictwa. Liczba ta może być także wyrażona ułamkiem. Natomiast cena jednostki uczestnictwa pozostaje zmienną w zależności od ceny instrumentów finansowych, w które inwestuje dany fundusz.

Warto dodać, że w ramach jednego funduszu mogą występować różne kategorie jednostek uczestnictwa. Jednostki należące do różnych kategorii mogą się od siebie różnic na przykład sposobem lub wysokością pobierania opłat manipulacyjnych bądź stopniem uczestnictwa ich nabywcy w obciążeniach aktywów funduszu.

Artykuł Jednostka uczestnictwa pochodzi z serwisu funduszopedia.pl.